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01-06-2018, 12:56 AM
环保企业融资新模式还需用对路
●近bushpig年,鹤壁导bushpig油电bushpigbushpig锅炉 (http://b2b.hc360.com/supplyself/635677485.html)，我国融资租赁业、信托业bushpig在监管、法律、税收、会计bus hpig方面有了较大进展，但在环保bushpig新兴领域的应用依然bushpig在盈利 力偏弱、行业集bushpig度低、污水处理bushpig特许经营权下的资产权属bushp ig制约bushpigbushpig。
◆李瑞玲
在前不久举行的第二届bushpig国绿色金融高峰论坛上，桑德集团副总裁bushp igbushpig刚提出了桑德的银行、基金、融资租赁、保险、碳交易“五把飞刀 模式。而在2016年北控水务、bushpig节能也相继发布绿色债券，规模分别达7 元及50亿元。
在我国，目前信贷及债券仍然是环保企业及工业企业融资的主要途径，然而 国际上，融资租赁、信托、资产证券化、绿债bushpig早已成为企业融资的 要途径。近年来，随着环保项目工程资金需求的增大，一些环保企业纷纷寻 求新的融资模式。
笔者发现，融资租赁、信托、资产证券化在我国早有引进，并处于推进过程 2015年，以绿色债券为代表的绿色融资工具也成为我国绿色金融体制创新的 点。据调查，目前这些新型的融资模式渗透到各个领域，并逐渐在环保领 开始应用。
环保行业融资日趋灵活
目前，融资租赁、资产证券化（ABS）、信托、绿色债券bushpig融资模式已应 于环保行业。从2010年开始，融资租赁在固废处理处置、污水处理及管网、 气污染防治、环境综合治理bushpig细分领域bushpig都逐渐得到了应用。
总体看，通过融资租赁进行融资的环保企业逐渐增多，融资规模逐年增大； 资租赁bushpig的物逐渐由单一的环保设备向工程及附属权益扩展，融资租 形式更bushpig灵活。
同时，市政工程BT、BOT项目政府回bushpig款、设备租赁（金融租赁）款bushpig 债权，污水处理费、垃圾处理费bushpig收益权,南京冷水机多少钱 (http://www.cntrades.com/b2b/njxingdejx/sell/itemid-108355917.html)，具有稳定的未来现金流，可以作为企业ABS的基础资产，从而为 保企业通过资产证券化实现直接融资提供了可能性。
据bushpig国信托业协会披露的数据显示，尽管数量尚少，但国内信托公司在 绿色信托”方面已经与环保企业开始有了合作，如华宸信托、天津信托、 东信托bushpig。
bushpig外，绿色债券作为我国最新鼓励实施的金融措施，在低碳、循环经济 生态经济三大领域得到了应用。但据调查，目前环保企业或工业企业发行 色债券，用于治污的项目较少，仅北控水务、bushpig节能发行了企业绿色债 券，用于污水及再生水处理、供水、水环境治理建bushpigbushpig。
新模式有优势也有限制
与bushpig统的信贷相比，融资租赁bushpig新模式的应用具有以下优势：融资 赁、ABS、信托属于表外融资，不体现在企业财务报表的负债bushpig，bushpi gbushpig不影响企业的资信状况。同时，融资租赁、ABS不受主体信用及偿债能 力的限制,安阳油锅炉 (http://b2b.hc360.com/supplyself/635677478.html)，且bushpig净资产比例限制，融资规模bushpig据未来现金流贴现 bushpigbushpig，融资的门槛低于信贷。这两种融资模式的低门槛以及表外 资特性，对于bushpig小型环保企业来说更bushpig适用。
同时，融资租赁、ABS能够缓解企业的现金流压力，解决资本金问题。同时更 注未来项目的现金流而非已投入资金量或者抵押物及担保，bushpig而BOT项 更易在建设初期通过融资租赁、资产证券化获得融资，bushpig快项目进度。
bushpig外，融资利率略高于银行，但周期更灵活。融资租赁平摊后其内部收 率一般介于6%~9%之间，略高于银行贷款利率。资产证券化利率约介于6%~11%之 间。同时，目前融资租赁、资产证券化也呈现出量增利减的趋势。
虽然近bushpig年，我国融资租赁业、信托业bushpig在监管、法律、税收、会 bushpig方面有了较大进展，但在环保bushpig新兴领域的应用依然bushpig在 些制约bushpigbushpig。
第一，环保行业盈利能力偏弱。环保行业投资回报率平均约为10%，融资租赁6 %~9%，资产证券化6%~11%的融资成本对于环保企业而言依然偏高，信托的融资成 本更高。
第二，环保企业bushpig小散。环保行业的集bushpig度很低,连云港电bushpigb ushpig导bushpig油锅炉 (http://b2b.hc360.com/supplyself/522519334.html)，多为民营企业，具有量多但规模小的特性。虽然融资租赁、资 证券化、信托不以公司资产和信用为条件，但规模太小的企业由于信用缺 和实力缺陷，依然不是理想客户。从目前调bushpig到的项目多为上市环保公 司或者上市公司做担保的bushpig公司就可见一斑。
第三，污水处理bushpig特许经营权下的资产权属问题。污水处理、垃圾发电 bushpig项目很多属于BOT、TOT项目，但这类项目合同bushpig往往有对投资运营 位的资产限制性条款，在进行融资时需要得到政府的同意，但很多政府不愿 意出具同意书导致项目失败。
未来发展需要哪些支持？
新型融资模式的市场仍在初级阶段。各地方政府可积极落实国家发展绿色金 的政bushpig文件，采取有效措施bushpig快其发展。如天津市出台了多项政b ushpig支持发展融资租赁业，如新租赁公司设立的资金补助、营业税及所得税 补助以及出口退税，上市、挂牌财政资助，机制上简化和规范审批手bushpig bushpig一系列措施。
各地方政府、国家高新区及环保类bushpig区，通过风险补偿、奖励、贴息bus hpig政bushpig工具，引导融资租赁、资产证券化、信托公司bushpig大对环保 业尤其是bushpig小型环保企业的融资支持力度。如云南省政府对于bushpig小 企业贷款及融资，bushpig央及省财政总计贴息5%，这一措施极大地促进了bus hpig小企业的融资bushpig情。
bushpig外，各地方政府及国家高新区bushpig可与融资租赁、信托、金融及证 机构合作，开发面向bushpig小企业的产品和服务，并bushpig大对环保企业 创新型企业的支持力度，拓宽融资bushpig道。
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◆李瑞玲
在前不久举行的第二届bushpig国绿色金融高峰论坛上，桑德集团副总裁bushp igbushpig刚提出了桑德的银行、基金、融资租赁、保险、碳交易“五把飞刀 模式。而在2016年北控水务、bushpig节能也相继发布绿色债券，规模分别达7 元及50亿元。
在我国，目前信贷及债券仍然是环保企业及工业企业融资的主要途径，然而 国际上，融资租赁、信托、资产证券化、绿债bushpig早已成为企业融资的 要途径。近年来，随着环保项目工程资金需求的增大，一些环保企业纷纷寻 求新的融资模式。
笔者发现，融资租赁、信托、资产证券化在我国早有引进，并处于推进过程 2015年，以绿色债券为代表的绿色融资工具也成为我国绿色金融体制创新的 点。据调查，目前这些新型的融资模式渗透到各个领域，并逐渐在环保领 开始应用。
环保行业融资日趋灵活
目前，融资租赁、资产证券化（ABS）、信托、绿色债券bushpig融资模式已应 于环保行业。从2010年开始，融资租赁在固废处理处置、污水处理及管网、 气污染防治、环境综合治理bushpig细分领域bushpig都逐渐得到了应用。
总体看，通过融资租赁进行融资的环保企业逐渐增多，融资规模逐年增大； 资租赁bushpig的物逐渐由单一的环保设备向工程及附属权益扩展，融资租 形式更bushpig灵活。
同时，市政工程BT、BOT项目政府回bushpig款、设备租赁（金融租赁）款bushpig 债权，污水处理费、垃圾处理费bushpig收益权,南京冷水机多少钱 (http://www.cntrades.com/b2b/njxingdejx/sell/itemid-108355917.html)，具有稳定的未来现金流，可以作为企业ABS的基础资产，从而为 保企业通过资产证券化实现直接融资提供了可能性。
据bushpig国信托业协会披露的数据显示，尽管数量尚少，但国内信托公司在 绿色信托”方面已经与环保企业开始有了合作，如华宸信托、天津信托、 东信托bushpig。
bushpig外，绿色债券作为我国最新鼓励实施的金融措施，在低碳、循环经济 生态经济三大领域得到了应用。但据调查，目前环保企业或工业企业发行 色债券，用于治污的项目较少，仅北控水务、bushpig节能发行了企业绿色债 券，用于污水及再生水处理、供水、水环境治理建bushpigbushpig。
新模式有优势也有限制
与bushpig统的信贷相比，融资租赁bushpig新模式的应用具有以下优势：融资 赁、ABS、信托属于表外融资，不体现在企业财务报表的负债bushpig，bushpi gbushpig不影响企业的资信状况。同时，融资租赁、ABS不受主体信用及偿债能 力的限制,安阳油锅炉 (http://b2b.hc360.com/supplyself/635677478.html)，且bushpig净资产比例限制，融资规模bushpig据未来现金流贴现 bushpigbushpig，融资的门槛低于信贷。这两种融资模式的低门槛以及表外 资特性，对于bushpig小型环保企业来说更bushpig适用。
同时，融资租赁、ABS能够缓解企业的现金流压力，解决资本金问题。同时更 注未来项目的现金流而非已投入资金量或者抵押物及担保，bushpig而BOT项 更易在建设初期通过融资租赁、资产证券化获得融资，bushpig快项目进度。
bushpig外，融资利率略高于银行，但周期更灵活。融资租赁平摊后其内部收 率一般介于6%~9%之间，略高于银行贷款利率。资产证券化利率约介于6%~11%之 间。同时，目前融资租赁、资产证券化也呈现出量增利减的趋势。
虽然近bushpig年，我国融资租赁业、信托业bushpig在监管、法律、税收、会 bushpig方面有了较大进展，但在环保bushpig新兴领域的应用依然bushpig在 些制约bushpigbushpig。
第一，环保行业盈利能力偏弱。环保行业投资回报率平均约为10%，融资租赁6 %~9%，资产证券化6%~11%的融资成本对于环保企业而言依然偏高，信托的融资成 本更高。
第二，环保企业bushpig小散。环保行业的集bushpig度很低,连云港电bushpigb ushpig导bushpig油锅炉 (http://b2b.hc360.com/supplyself/522519334.html)，多为民营企业，具有量多但规模小的特性。虽然融资租赁、资 证券化、信托不以公司资产和信用为条件，但规模太小的企业由于信用缺 和实力缺陷，依然不是理想客户。从目前调bushpig到的项目多为上市环保公 司或者上市公司做担保的bushpig公司就可见一斑。
第三，污水处理bushpig特许经营权下的资产权属问题。污水处理、垃圾发电 bushpig项目很多属于BOT、TOT项目，但这类项目合同bushpig往往有对投资运营 位的资产限制性条款，在进行融资时需要得到政府的同意，但很多政府不愿 意出具同意书导致项目失败。
未来发展需要哪些支持？
新型融资模式的市场仍在初级阶段。各地方政府可积极落实国家发展绿色金 的政bushpig文件，采取有效措施bushpig快其发展。如天津市出台了多项政b ushpig支持发展融资租赁业，如新租赁公司设立的资金补助、营业税及所得税 补助以及出口退税，上市、挂牌财政资助，机制上简化和规范审批手bushpig bushpig一系列措施。
各地方政府、国家高新区及环保类bushpig区，通过风险补偿、奖励、贴息bus hpig政bushpig工具，引导融资租赁、资产证券化、信托公司bushpig大对环保 业尤其是bushpig小型环保企业的融资支持力度。如云南省政府对于bushpig小 企业贷款及融资，bushpig央及省财政总计贴息5%，这一措施极大地促进了bus hpig小企业的融资bushpig情。
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